企業人員流動 藏投資訊號

2017-10-03 22:44經濟日報 王奐敏

從券商的小研究員，到台股基金的明星操盤手，保德信投信大中華投資組主管葉獻文埋首研究市場近20年，包括保德信店頭市場基金、中小型股基金，到目前操盤的保德信高成長基金，葉獻文不僅繳出優於同期台股大盤的好成績，展現主動式基金經理人的價值，更帶領保德信投信台股研究團隊拚出好績效。

保德信投信是國內知名的老牌外商投信，前身為1992年成立的「元富投信」，其台股基金頗具口碑；位於南京東路上的保德信金融大樓，燙金字寫著集團的使命是「協助客戶獲得財務上的安全以及心靈上的平和」；身兼大中華投資組主管、基金操盤手的葉獻文，要在嚴格的風險控管下，創造出好績效，更是身負重任。

受訪時向來西裝筆挺的葉獻文，接受專訪時，說起話來不疾不徐，他強調，操盤時除了績效，同樣重視風險，選擇一檔標的之前，至少觀察半年以上，若是碰到「KY股」（在開曼群島設立的投資控股公司），研究花費的時間會更長一些，簡單來說，像KY股這種母公司不在台灣的企業，難以完整了解其營收、獲利狀況，如果股本又小，營收僅數千萬元，股價波動往往較大。

葉獻文認為，投資人進入資本市場前，要慎防「妖魔鬼怪」，透過專家代為把關也格外重要，舉例而言，倘若一家公司有「主管級」人員去職，例如執行長、財務長、稽核、研發、會計主管等，他一定會要求負責研究該公司的同仁徹底了解去職原因，人員流動的背後往往暗藏「訊號」。

曾獲媒體封為「明星經理人」，葉獻文謙虛地說，保德信投信的台股績效要歸功於團隊努力，目前大中華投資組有13人負責台股，6人負責A股；針對台股，會先以市值、流動性財務指標篩選，能進入股票池的個股約300到400檔，實際投資個股約百來檔。

值得一提的是，保德信投信的操盤手及研究員們不僅會檢視財報，甚至平均每年實地拜訪10人次以上，其嚴謹程度可見一斑，盤點保德信投信的台股基金江湖地位，目前有9檔台股基金，規模約151億元，在國內投信排名前五大，更是外商投信第一大。

葉獻文透露，保德信投信還有厲害的秘密武器，就是25年的台股資料庫，強大的歷史數據，也成為基金經理人分析的工具之一。

而團隊始終堅持尊重專業分析、相信數據與實地踏訪，第一時間分享資訊，才能以紮實的研究功力掌握產業脈動，堅持守護投資人的每一分血汗錢。

至於葉獻文自己如何投資，他笑說：「每天忙著幫投資人看盤，薪水當然交給老婆大人打理。」已屆不惑之年的他，也分享他的理財心法：30歲時多投資自己，40歲時可承受風險，50歲時為退休做準備，60歲後則要降低承受的風險，投資宜深不宜廣，選對趨勢，集中加碼。

秉持穩紮穩打的態度，葉獻文正持續帶領保德信投信大中華投資組團隊，擦亮老牌投信台股基金的金字招牌。